บั้งไฟพญานาค เป็นปรากฎการณ์ที่ยังไม่สามารถหาคำอธิบายที่ชัดเจนได้ โดยมีลักษณะของการเกิดลูกไฟ ไม่มีกลิ่น ไม่มีควัน ไม่มีเสียง พุ่งขึ้นจากกลางลำน้ำโขงสู่อากาศ ขนาดของลูกไฟมีตั้งแต่ขนาดเล็กเท่าหัวแม่มือ กระทั่งขนาดเท่าฟองไข่ไก่ พุ่งสูงประมาณ 1-30 เมตร เป็นเวลาประมาณ 5-10 วินาที แล้วหายไปโดยไม่มีการโค้งลงมา

วัน เวลา และสถานที่
ปรากฏการณ์นี้ เกิดปีละ 1 ครั้งเท่านั้น ในช่วงวันออกพรรษา หรือ ขึ้น 15 ค่ำ เดือน 11 ตามปฏิทินลาว ซึ่งอาจตรงกับวันแรม 1 ค่ำ หรือ ขึ้น 15 ค่ำ เดือน 11 ของไทย โดยแต่ละปีจะปรากฏขึ้นประมาณ 3-7 วัน มากกว่า 90% ของจำนวนลูกบั้งไฟพญานาคในแต่ละปีจะพบที่จังหวัดหนองคาย หน้าวัดไทย และบ้านน้ำเป อำเภอโพนพิสัย วัดอาฮง อำเภอบึงกาฬ วัดหินหมากเป้ง และอ่างปลาบึก อำเภอสังคม แต่จุดที่ประชาชนเชื่อถือกันว่าเป็นเมืองหลวงของพญานาคนั้น อยู่ที่แก่งอาฮง จังหวัดบึงกาฬ หรือที่เรียกกันว่า "สะดือแม่น้ำโขง" นั่นเอง เป็นจุดที่ลึกที่สุดของแม่น้ำโขง ซึ่งชาวประมงเคยใช้เชือกผูกก้อนหินหย่อนลงไปในหน้าแล้งแล้ววัดดูปรากฏว่ามีความลึก 99 วา (ประมาณ 198 เมตร)

รูปแบบและกิจกรรมภายในงาน
ในช่วงปรากฏการณ์บั้งไฟพญานาค ผู้คนจำนวนมากจะเดินทางไปรวมตัวกันตามริมฝั่งแม่น้ำโขงในจังหวัดหนองคายและบึงกาฬ เพื่อเฝ้ารอชมลูกไฟพญานาค นอกจากนี้ยังมีการจัดงานประเพณีและกิจกรรมทางวัฒนธรรมต่างๆ ในพื้นที่ เช่น ตลาดนัด การแสดงพื้นบ้าน เพื่อเฉลิมฉลองและดึงดูดนักท่องเที่ยว

• เฝ้ารอชมปรากฏการณ์บั้งไฟพญานาคริมฝั่งแม่น้ำโขง
• เข้าร่วมงานประเพณีและเทศกาลท้องถิ่นที่จัดขึ้น
• เยี่ยมชมตลาดนัดและเลือกซื้อสินค้าพื้นเมือง
• ชมการแสดงศิลปวัฒนธรรมท้องถิ่น

เอกลักษณ์และจุดเด่น
บั้งไฟพญานาคเป็นปรากฏการณ์ที่เชื่อมโยงกับความเชื่อทางพุทธศาสนาและตำนานพื้นบ้าน โดยเชื่อกันว่าเป็นลูกไฟที่พญานาคซึ่งเป็นสัตว์ในตำนานและผู้พิทักษ์แม่น้ำโขง พ่นขึ้นมาเพื่อถวายเป็นพุทธบูชาในวันออกพรรษา เพื่อเป็นการต้อนรับพระพุทธเจ้าที่เสด็จกลับจากสวรรค์ชั้นดาวดึงส์