งานประเพณีบวงสรวงพญาช้าง นางผมหอม เริ่มจัดขึ้นเมื่อปี พ.ศ. ๒๕๔๓ มีที่มาจากตำนานท้องถิ่นเรื่องพญาช้าง-นางผมหอม ที่เล่าขานกันมาอย่างยาวนาน ว่าวิญญาณของพญาช้าง นางผมหอมและบริวาร ยังคงสถิตอยู่บริเวณ ภูหอ ห้วยหอม แม่น้ำเลย ภูหม้อ เมืองเซไล ซึ่งปัจจุบันอยู่ในเขตพื้นที่อำเภอภูหลวง จึงมีการจัดตั้งศาลพญาช้าง และรูปนางผมหอมนั่งสระผม ที่บริเวณริมอ่างน้ำสระหนองบัว
ชาวอำเภอภูหลวง ร่วมกับหน่วยงานราชการ สภาวัฒนธรรม องค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นและภาคเอกชนจัด ได้มีการฟื้นฟูประเพณีขึ้น จนกลายเป็นงานประจำปีของสืบต่อมาจนถึงปัจจุบัน กิจกรรมภายในงาน มีการจัดพิธีบวงสรวง ขบวนแห่ฟ้อนรำ และการ  ออกร้านจัดแสดงนิทรรศการผลิตภัณฑ์ของดีอำเภอภูหลวง ชมมหรสพต่าง ๆ